Пятница, 26 Мая 2017 21:15
Карина Меликян

Банки Армении усиленно пытаются оживить рынок капитала 

Банки Армении усиленно пытаются оживить рынок капитала 

АрмИнфо. На рынке капитала Армении за последние два года число эмитентов корпоративных облигаций резко возросло с 4 до 10, из коих 6 – это банки. В общей сложности эмитентами же размещено 30 выпусков долговых бумаг, 17 из них эмитированы банками. Примечательно, что среди размещенных корпоративных облигаций доминируют долларовые (14 выпусков). Число банков-эмитентов облигаций продолжает расти. В это конкурентное пространство, спустя восемь лет с момента вывода на рынок своих драмовых облигаций, вернулся Конверс Банк – на этот раз с выпуском 16 мая долларового транша.  Банк выждал благоприятный момент и решил вбросить на рынок как долларовые, так и драмовые бумаги, хорошо осознавая возросший интерес к рынку капитала со стороны различных инвесторов. Дальнейшие планы работы на рынке капитала и ожидаемые от этого изменения эффективной деятельности представил в интервью корреспонденту АрмИнфо Финансовый Директор Конверс Банка Грант Акопян.     

 

Почему именно сейчас  Конверс Банк  решился на выпуск облигаций? В чем заключается благоприятный момент для эмиссии?

 

Я бы назвал три основных мотивационных критерия. Во-первых, это  продиктовано необходимостью диверсифицировать структуру обязательств. Во-вторых, банк должен иметь такой инструмент в своем арсенале услуг, так как это довольно-таки привлекательный инвестиционный инструмент для клиента. И в-третьих, Центробанком создана благоприятная среда для выпуска банками собственных облигаций: резервирование по долларовым депозитам составляет 18%, в то время как по облигациям - лишь 5%, т.е. ресурс обходится дешевле.

 

Для должного восприятия наших облигаций со стороны клиентуры мы до выпуска первого транша провели в филиалах тренинги с разъяснением особенностей и  преимуществ предлагаемых бумаг. Наша цель - быть финансовым партнером для клиента была достигнута, о чем свидетельствуют результаты первичного размещения первого долларового транша, 86,67% покупателей которого оказались физические лица, на которых мы стратегически и ориентировались. Но не менее важен и тот факт, что среди остальных 13,33% юридических лиц интерес к нашим бумагам проявили иституциональные инвесторы, с которыми мы намерены установить продолжительное сотрудничество.   

 

Насколько долларовые облигации Банка оказались клиенту выгоднее   депозитов?

 

Доходность по купону первого транша долларового выпуска установлена в 5,75%, а эффективная доходность составила 5,83%, в то время как процентная ставка годовых долларовых депозитов составляет 4,5%. Уже с этой точки зрения розничному покупателю гораздо выгоднее вкладывать средства в эти бумаги, нежели в депозит.

 

Конверс Банк объявил о выпуске в 2017 году драмовых облигаций на 1 млрд драмов и долларовых на $10 млн, причем поэтапное размещение последних уже стартовало и прошло успешно. Когда ожидать листинга и каким будет следующий транш – драмовый или опять долларовый?

 

Первый транш долларовых облигаций уже прошел листинг и вошел в основной список (Abond) фондовой биржи Nasdaq OMX Armenia. На очереди размещение драмовых облигаций – через несколько недель выведем на рынок весь выпущенный объем (1 млрд драмов). Мы пока не определились с доходностью драмовых бумаг, но заявки на их покупку уже поступают, причем не только от институциональных инвесторов. Уверен, что и этот выпуск разместим успешно, и как в случае долларового транша ориентируемся в основном на розничных клиентов.

 

Какую сферу экономики Конверс Банк намерен профинансировать за счет средств, полученных от размещения собственных облигаций?

 

Конверс Банк финансирует почти все сферы экономики – промышленность, агросектор, торговля, общепит/сфера услуг, транспорт и связь, МСБ. Особенно акцентируем внимание на экспорто-ориентированных предприятиях. Выдаем также кредиты предприятиям на пополнение оборотного капитала, и осуществляем  проектное финансирование. У нас довольно-таки широкая линейка кредитных продуктов для предпринимателей.  

 

Но что касается средств, получаемых от размещения наших облигаций, то они в основном пойдут на финансирование торгового сектора, откуда исходит больший спрос. Тем самым мы поддержим доминирующую в ВВП страны сферу, переживающую не лучшие времена ввиду различных факторов.

 

Как Вы оцениваете нынешний рынок капитала Армении, отметьте плюсы и минусы? Почему у эмитентов все-таки доминируют долларовые облигации?

 

Долларизация характерна для экономик всех развивающихся стран. И Армения в этом плане не является исключением. Высокий уровень долларизации связан с низким доверием к национальной валюте. Для выправления ситуации нужно провести долгосрочную работу. Я вижу решение этой проблемы в долгосрочном развитии экономики, трансформации секторов, увеличении производительности для повышения конкурентоспособности Армении на мировой арене, привлечении инвестиций для ускорения темпов экономического роста. Благодаря этому постепенно повыситься доверие к национальной валюте, что отразится на структуре депозитного портфеля, где доминанта перейдет на драмовую составляющую. Хочу подчеркнуть, что это не работа регулятора (ЦБ), а правительства.

 

Вместе с тем, остается неразвитым рынок капитала. И единственный “плюс” этого, если конечно можно назвать это «плюсом», а правильнее будет назвать «удобным стечением обстоятельств», состоит в том, что внешние финансовые и биржевые кризисы не столь сильно сказались на Армении. Для того, чтобы армянский рынок капитала получил статус развитого нужно сперва подвести компании к ведению бухучета по единым стандартам, обязать их  проходить аудит, обеспечить максимальную транспарентность, что даст возможность инвесторам легче ориентироваться, а компаниям - привлекать средства. Иначе говоря, нужно создать инвестиционную культуру. «Минус» я вижу как в вышеперечисленных факторах, так и в пассивности биржевых площадок.    

 

Т.е. Вы хотите сказать, что на данном этапе доминирование долларовых выпусков продолжится?   

 

Скорее всего да. Несмотря на определенные трудности в экономике, Центральный Банк Армении  успешно выдерживает удары, ведет очень грамотную монетарную политику. Благодаря этому банковский сектор смог абсорбировать два шока от резкой девальвации драма – в 2009 и 2014 годах.

 

Если будет обязательным рейтингование облигаций, готов ли Конверс Банк к таким затратам? Или нагружать эмитентов дополнительными затратами, усложняющими привлечение капитала, на данной стадии развития рынка преждевременно и может затормозить экономический рост?

 

Да, Конверс Банк готов к таким затратам. Более того мы уже ведем переговоры с большой тройкой международных рейтинговых агентств. Наличие рейтинга возложит на нас более высокую ответственность, но зато для инвестора мы будем более прозрачными, что послужит им позитивным сигналом к работе с нами. Для эмитентов серьезно настроенных на привлечение капитала, тем более с международного рынка, затраты на рейтингование я считаю необходимыми.  

 

Облигации, естественно, получат тот-же рейтинг что и банк. Можно ли предположить, что Конверс Банк планирует вывод своих облигаций на международный рынок?

 

Да, такие планы в среднесрочной перспективе у нас есть, и речь идет о более долгосрочных новых облигационных выпусках. Но пока об этом рано говорить в конкретных цифрах. В настоящее время мы сакцентировали внимание на размещении наших облигаций на внутреннем рынке, таким образом содействуя развитию рынка капитала Армении.   

 

Будут ли драмовые облигации банка выгоднее инвестору нежели гособлигации, уже также размещаемые на бирже? И почему?

 

Думаю да,  так как мы предлагаем свои бумаги короткого срока обращения по более высокой доходности, чем у гособлигаций. Кроме того, желание диверсифицировать портфель есть не только у эмитента, но и у инвестора. Вдобавок к чему наблюдается повышенный аппетит инвесторов к корпоративным бумагам, особенно к банковским облигациям. И это благодаря тому, что банковская система Армении, при грамотной денежно-кредитной политике и жестком надзоре регулятора,  усовершенствовалась, не имеет проблем с ликвидностью, и никаких рисковых тенденций не наблюдается.

ДОБАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Введите код     


Новости
Правительство РА хочет внедрить в стране новый формат заключения договора - SAFEПравительство РА хочет внедрить в стране новый формат заключения договора - SAFE
Приостанавливается обслуживание армянских карт ArCa в России и российских Приостанавливается обслуживание армянских карт ArCa в России и российских "МИР" в Армении
IDBank приостанавливает обслуживание карт МИРIDBank приостанавливает обслуживание карт МИР
Портфель программы по модернизации экономики к 1 марта достиг 228 млрд. драмовПортфель программы по модернизации экономики к 1 марта достиг 228 млрд. драмов
Регулирования, связанные с передвижной торговлей, будут распространены на всю АрмениюРегулирования, связанные с передвижной торговлей, будут распространены на всю Армению
Замминистра: Fly Arna приостановила свою деятельность в Армении по финансовым причинамЗамминистра: Fly Arna приостановила свою деятельность в Армении по финансовым причинам
Дочерняя структура ОТА также получит право на вещание на всю АрмениюДочерняя структура ОТА также получит право на вещание на всю Армению
Около 700 армянских болъшегрузов ожидают проезда через Около 700 армянских болъшегрузов ожидают проезда через "Верхний Ларс"
Интернет Team доступен теперь в метроИнтернет Team доступен теперь в метро
Минэкономики Армении сформировало конкретную программу действий с рядом госведомств СШАМинэкономики Армении сформировало конкретную программу действий с рядом госведомств США
Первому информационному каналу ОТА будет позволено вещать не только на Ереван, но и на всю республикуПервому информационному каналу ОТА будет позволено вещать не только на Ереван, но и на всю республику
Картодержатели Ардшинбанка смогут получить кэшбэк 10%  Картодержатели Ардшинбанка смогут получить кэшбэк 10%  
КПП КПП "Верхний Ларс" закрылся для крупнотоннажных автомобилей - МЧС РФ
Григорий Закарян: мы готовы предоставить комплексные инвестиционные услуги бизнесуГригорий Закарян: мы готовы предоставить комплексные инвестиционные услуги бизнесу
ЕЭК и ЕАБР будут координировать действия по совместному финансированию кооперационных проектов в ЕАЭСЕЭК и ЕАБР будут координировать действия по совместному финансированию кооперационных проектов в ЕАЭС
Мхитар Айрапетян: В ближайшее время в Москве пройдут консультации по урегулированию вопроса вещания российских телеканалов в АрменииМхитар Айрапетян: В ближайшее время в Москве пройдут консультации по урегулированию вопроса вещания российских телеканалов в Армении
Армения примет Всемирную конференцию по винному туризмуАрмения примет Всемирную конференцию по винному туризму
Центробанк Армении прогнозирует на 2024 год рост ВВП на 5,3% или 6,4% в зависимости от формирования в экономике либо высокой, либо низкой инфляционной средыЦентробанк Армении прогнозирует на 2024 год рост ВВП на 5,3% или 6,4% в зависимости от формирования в экономике либо высокой, либо низкой инфляционной среды
Три Грустные Истории о МошенникахТри Грустные Истории о Мошенниках
Посол Армении и вице-премьер Грузии обсудили перспективы активизации экономических контактовПосол Армении и вице-премьер Грузии обсудили перспективы активизации экономических контактов
Раффи Семирджян: Наиболее перспективные сферы сотрудничества между Арменией и Индией - туризм и сфера высоких технологийРаффи Семирджян: Наиболее перспективные сферы сотрудничества между Арменией и Индией - туризм и сфера высоких технологий
Армения утвердила программу содействия в области растениеводстваАрмения утвердила программу содействия в области растениеводства
Действие программы обеспечения жильем семей с детьми в Армении продлено до 2026 годаДействие программы обеспечения жильем семей с детьми в Армении продлено до 2026 года
Нарек Терьян рассказал о транспортном маршруте Иран-Индия-АрменияНарек Терьян рассказал о транспортном маршруте Иран-Индия-Армения
В Армении будет создан Национальный центр информационной безопасности и криптографииВ Армении будет создан Национальный центр информационной безопасности и криптографии
Кабмин Армении одобрил соглашение о единой системе таможенного транзита ЕАЭС и третьих странКабмин Армении одобрил соглашение о единой системе таможенного транзита ЕАЭС и третьих стран
С 2020г. Enterprise Armenia запустила 51 инвестиционный проект на сумму более $1 млрдС 2020г. Enterprise Armenia запустила 51 инвестиционный проект на сумму более $1 млрд
Почему налоговые выплаты ЗММК за год снизились почти вдвое - поясняет главный налоговик АрменииПочему налоговые выплаты ЗММК за год снизились почти вдвое - поясняет главный налоговик Армении
В 2023 году налоговые доходы Армении опережали рост экономики - глава КГДВ 2023 году налоговые доходы Армении опережали рост экономики - глава КГД
Рафаэль Геворкян: Потенциал экономического роста Армении составляет 6%Рафаэль Геворкян: Потенциал экономического роста Армении составляет 6%
Число мобильных абонентов Team превысило 1 миллионЧисло мобильных абонентов Team превысило 1 миллион
Министерство экономики предлагает внедрить новый формат договора SAFEМинистерство экономики предлагает внедрить новый формат договора SAFE
В Армении при строительстве дорог будут проводиться аудиторские проверки - проект законаВ Армении при строительстве дорог будут проводиться аудиторские проверки - проект закона
Услуги Комитета гражданской авиации Армении станут платными - проект законаУслуги Комитета гражданской авиации Армении станут платными - проект закона
Глава ЦБ: В Армении трудоустроены свыше 11 тыс. арцахских беженцевГлава ЦБ: В Армении трудоустроены свыше 11 тыс. арцахских беженцев
Экономика Армении приближается к уровню нейтральной процентной ставки  - Мартин Галстян:Экономика Армении приближается к уровню нейтральной процентной ставки - Мартин Галстян:
ЦБ РА: Инфляционное воздействие извне на экономику Армении продолжает существенно ослабеватьЦБ РА: Инфляционное воздействие извне на экономику Армении продолжает существенно ослабевать
Мартын Галстян: Говорить об угрозе перегрева на рынке потребительского кредитования слишком раноМартын Галстян: Говорить об угрозе перегрева на рынке потребительского кредитования слишком рано
На рынке пластиковых карт Армении безналичные транзакции превзошли наличныеНа рынке пластиковых карт Армении безналичные транзакции превзошли наличные
Центробанк Армении снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. - до 8,5%Центробанк Армении снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. - до 8,5%
После строительства альтернативного пути, Ларс станет проходимым круглый год - замминистраПосле строительства альтернативного пути, Ларс станет проходимым круглый год - замминистра
3,780,052 драмов - фонду «Город улыбок»: Сила Одного Драма в марте будет направлена в организацию «Мой лес Армения»3,780,052 драмов - фонду «Город улыбок»: Сила Одного Драма в марте будет направлена в организацию «Мой лес Армения»
Global Finance признал лидирующую роль Америабанка в области устойчивого финансирования в АрменииGlobal Finance признал лидирующую роль Америабанка в области устойчивого финансирования в Армении
Сроки строительства  ЛЭП Армения-Грузия снова переносятсяСроки строительства  ЛЭП Армения-Грузия снова переносятся
Замминистра: проект создания на пространстве ЕАЭС единого рынка газа переносится на 2027 годЗамминистра: проект создания на пространстве ЕАЭС единого рынка газа переносится на 2027 год
КГД: Суммы, превышающие максимальный размер соцвыплат из нескольких источников, будут возвращены физлицам автоматическиКГД: Суммы, превышающие максимальный размер соцвыплат из нескольких источников, будут возвращены физлицам автоматически
На валютном межбанке Армении с 4 по 7 марта рост долларовых сделок сопровождался спадом рублевыхНа валютном межбанке Армении с 4 по 7 марта рост долларовых сделок сопровождался спадом рублевых
Промышленный сектор Армении в январе 2024г ускорился в ростеПромышленный сектор Армении в январе 2024г ускорился в росте
Металлургическая отрасль Армении начала 2024 год в плюсеМеталлургическая отрасль Армении начала 2024 год в плюсе
В Армении грузоперевозки сократились в январе на 33,2% годовых, при снижении пассажироперевозок на 15,2%В Армении грузоперевозки сократились в январе на 33,2% годовых, при снижении пассажироперевозок на 15,2%
Для подачи декларации о доходах декларантам-гражданам Армении придется пройти идентификацию в электронном режиме: Представитель КГДДля подачи декларации о доходах декларантам-гражданам Армении придется пройти идентификацию в электронном режиме: Представитель КГД
Торговый сектор Армении ускоряется в ростеТорговый сектор Армении ускоряется в росте
Сфера услуг Армении замедлилась в ростеСфера услуг Армении замедлилась в росте
Глава Минфина Армении считает выход из ЕАЭС рискованнымГлава Минфина Армении считает выход из ЕАЭС рискованным
Геворг Папоян: В Министерстве экономики не может быть системной коррупцииГеворг Папоян: В Министерстве экономики не может быть системной коррупции
Министр экономики: Я не вижу объективных причин, чтобы закрыть Верхний Ларс для армянских товаровМинистр экономики: Я не вижу объективных причин, чтобы закрыть Верхний Ларс для армянских товаров
Банковская тайна уже не является неприкасаемой Банковская тайна уже не является неприкасаемой "священной коровой" - глава КГД Армении
Экспорт картофеля из Армении в Россию становится нерентабельным. Фермеры проводят акции протестаЭкспорт картофеля из Армении в Россию становится нерентабельным. Фермеры проводят акции протеста
Араратбанк намерен внедрить ESG стратегию по управлению рисками, c экологическим, социальным и корпоративным управлениемАраратбанк намерен внедрить ESG стратегию по управлению рисками, c экологическим, социальным и корпоративным управлением
В Армении при проведении техосмотра автомобилей потребуется погасить налоговую задолженность только за прошлые годыВ Армении при проведении техосмотра автомобилей потребуется погасить налоговую задолженность только за прошлые годы
Читать больше


Курсы валют
18.03.2024
RUB4.37-0.01
USD401.96-0.67
EUR438.10-0.36
GBP511.98-1.33
CAD296.82-0.70
JPY26.96-0.10
CNY55.84-0.11
CHF455.17-0.60