Понедельник, 18 Марта 2024 14:43

АрмИнфо. Как можно оценить состояние рынка капитала Армении, каковы перспективы его развития и как Конверс Банк видит свое участие в развитии этого рынка? После окончания конференции «Рынки капитала Армении» об этих и других вопросах мы поговорили с участником конференции, директором инвестиционного департамента Конверс Банка Григорием Закаряном.

Какова инвестиционная политика Конверс Банка?

Хотелось бы, чтобы мы могли четко разделить инвестиционную функцию в целом и инвестиционно-банковское направление бизнеса, потому что они имеют разные назначения.

Инвестиционную политику проводят все банки, которые путем инвестирования в те или иные инструменты формируют инвестиционные активы (портфели), которые как буфер ликвидности обеспечивают нормальную работу банка, обеспечивая их трансформацию по мере необходимости, например, направляя деньги от инвестиций к кредитным вложениям. В зависимости от специфики инвестиционной политики того или иного банка, эти инвестиции могут служить не только подушкой ликвидности, но и играть значительную роль в структуре формирования доходов банка, как это имеет место, например, у Конверс Банка.

Что касается принятой Банком стратегии по инвестиционно-банковскому направлению деятельности, то здесь мы имеем дело с оказанием определенных инвестиционных услуг, таких как выпуск собственных ценных бумаг или ценных бумаг других юридических лиц, организация их размещения и услуги по маркет-мейкерству, а также процессы, связанные со слиянием компаний, а затем и управлением активами нашим клиентам, которые, в качестве инвестиционно-банковскую функции (investment banking), мы поместили в нашу бизнес-парадигму.

Здесь еще одно важное для нас направление – это Private Banking, то есть предоставление частных банковских услуг. Эта функция нравиться клиентам, которым нужны более сложные инвестиционные инструменты и специальный частный сервис, в рамках котоого клиенты готовы делегировать нам полномочия по эффективному управлению своими средствами и получению от них дохода.

Словом, в данном случае речь идет не только об инвестиционно-банковских услугах, а обо всех сферах, связанных с инвестиционным сектором в целом.

Какими вы видите перспективы развития этого сегмента?

Мы разработали политику поддержки существующих и потенциальных клиентов Банка в деле выпуска и размещения небольших объемов доступных для рынка долговых ценных бумаг и предлагаем помощь в создании их вторичного рынка - маркет-мейкинга.

Развитие рынков капитала во всем мире во многом было обусловлено выпусками компаний с малой и средней капитализацией, за которыми последовали эмиссии с большой капитализацией. Увеличение числа включенных в процесс приводит к увеличению объема, а значит, к оживлению и развитию рынка капитала

Сегодня малые и средние выпуски востребованы как бизнесом, который таким образом решает вопрос привлечения финансовых ресурсов, так и инвесторами, среди которых есть участники с разной склонностью к риску, готовые вкладывать средства в выпуски компаний с более разнообразными профилями риска.

С развитием рынка капитала мы сможем удовлетворить спрос людей с разными инвестиционными вкусами и предпочтениями в отношении разнличных соотношений риск/доходность. Количественное увеличение, периодические выпуски, возможность подбора -  именно так формируется и развивается рынок капитала благодаря участию сначала крупных, а затем многочисленных мелких и средних эмитентов.

Какие проекты были реализованы в 2023 году? А какие проекты будут реализованы в текущем году?

Бизнес нуждается в финансировании и финансовой независимости. С этой точки зрения, чем более дифференцированы источники привлечения средств, чем больше инвестиций привлечено от участников рынка, тем более свободна и независима компания в своих действиях.

С этой точки зрения выпуск облигаций является хорошим методом привлечения финансов также для малых и средних компаний, которые понятны и узнаваемы, могут брать, обслуживать долг и долг которых пользуется спросом у инвесторов.

Яркий пример Eurotherm, компания со стабильными финансовыми потоками, понятными бизнес-процессами, продуктами и услугами под узнаваемыми брендами Noyan и Eurotherm. Лучшим решением для пополнения ее финансовых возможностей было привлечение долга из публичного сектора. Мы предложили выпуск облигаций, который был с радостью принят руководством компании. Для Eurotherm обоснованность этого решения и преимущества с деловой точки зрения станут более очевидными в ближайшие годы, в том числе во время последующих выпусков.

Результат был впечатляющим. мы успешно завершили досрочное размещение облигаций общим объемом 500 млн драмов. В облигации вложились 150 инвесторов, в основном через приложение Converse Mobile.

С другой стороны, это был один из немногих случаев, когда компания реального сектора Армении выпускала облигации небольшим объемом. Для нас очень важно создать такие возможности для реального сектора. Предприниматели должны понимать, что могут получить доступ к рынкам капитала, могут привлечь средства, а Конверс Банк готов стать их компаньоном на финансовом рынке, предлагая наиболее полный охват услуг.

Мы уже начали размещение мелких облигаций другой компании, у которой, я думаю, будет уникальный потребительский рынок, поскольку проект более социальный.

Мы работаем с рядом других компаний по выпуску облигаций, находимся в активном контакте с Минэкономики по этому вопросу.

Моё видение таково: создать единую «поточную линию», которая обеспечит узнаваемый, прозрачный и понятный финансовый доступ всем компаниям на рынкок капитала.

Будут ли выпускаться банковские корпоративные облигации?

С 2017 года Конверс Банк является подотчетным эмитентом. В целом на сегодняшний день нами размещено на рынке драмовых облигаций на общую сумму 41, 591, 450, 000 драмов, из которых на Армянской фондовой бирже обращаются бумаги на сумму 19, 645, 100, 000 драмов. Купонная доходность, выплаченная инвесторам составила 6, 686, 778, 742, 00 драмов.

Политика банка направлена ​​на обеспечение непрерывности выпуска облигаций. Мы намерены сохранить свои позиции в этой области и, естественно, планируем новые выпуски в ближайшем будущем.

Какие амбиции у Конверс Банка в направлении развития инвестиционного бизнеса?

Являясь участником рынка капитала, Банк готов предоставить клиентам комплексные инвестиционные услуги, будь то выпуск долевых или долговых ценных бумаг, брокерские услуги и услуги по управлению финансами и т.д.

Потенциальные инвесторы готовы рассмотреть возможность инвестирования в новые, но понятные продукты.

Принято считать, что финансовый рынок развивается шаг за шагом, начиная с рынка краткосрочных денег, переходя к более долгосрочным и сложным инструментам, а затем к производным инструментам. Сегодня мы все еще находимся на стадии формирования рынка среднесрочного корпоративного долга, которому еще предстоит пройти долгий путь.

По моему глубокому убеждению, сегодня в Армении необходимо в первую очередь развивать рынок долговых корпоративных ценных бумаг и выйти на такие объемы и разнообразие инструментов, насыщение которых поможет рынку перейти на следующий этап развития.

Сегодня говорят о недостатке образования. Какое влияние этот фактор может оказать на развитие рынка?

Эмитент должен быть образованным, объяснять ему на своем опыте и доказывать экспериментально, что привлечение финансирования путем выпуска ценных бумаг является важным шагом нагом на пути к финансовой независимости. Это помогает быть более открытым и прозрачным в отношениях с инвестором, иметь более понятную культуру внутрикорпоративного управления. Это важные условия на пути развития компаний, чему во многом способствует работа с Банком, поскольку, помимо консультирования в сфере корпоративных финансов, мы также помогаем эмитентам привести свои внутренние стандарты управления в соответствие с лучшими международными практиками.

Инвесторы очень разнообразны как количественно, так и типологически. Однако их объединяет желание получать доход. Поэтому, чтобы их обучить, создать спрос на ценные бумаги, необходимо на понятном языке пропагандировать преимущества инвестирования в ценные бумаги.

Здесь очень важно применение новых цифровых технологий, которые делают имеющиеся на рынке финансовые инструменты доступными даже для мелких инвесторов.

Яркий пример — реклама возможности покупки облигаций с помощью мобильного приложения Converse. Благодаря своей простоте приложение привлекло на удивление большое количество участников. Кроме того, вскоре мы предложим более широкий набор инструментов в виде цифровых мобильных услуг, которые будут полностью ориентированы на инвестиционный розничный рынок.

Конверс Банк обладает опытом, широким набором инструментов и навыков. Поэтому предприятиям необходимо делегировать нам задачи по финансированию своих компаний, а инвесторам необходимо воспользоваться нашим широким спектром услуг.